
高估值是常态,投资者捧场是关键,但未来的爱尔眼科不这么“玩”了,你还会给她高估值吗?有意思的是,近期,爱尔眼科董事长陈邦称在不久的未来内生增长将取代外延式并购。外延式并购尚且难匹配当前的高估值,更别提还未掀起浪花的内生式增长了。//内生增长取代外延式并购
未来如何在实践中继续推动商品和要素流动型开放,更加注重规则等制度型开放?钱克明指出,商务部下一步要重点做好四方面工作。——打造制度型开放新高地。继续推进自贸试验区建设,努力建立同国际投资和贸易通行规则相衔接的制度体系;探索建设中国特色自由贸易港,分步骤、分阶段建设,加快研究提出海南自由贸易港政策和制度体系;推动贸易投资自由化便利化,推动粤港澳大湾区共同开放发展。
形势表明,中小银行资本补充能力明显减弱,资本补充渠道也大为受限,其结果或将使得中小银行支持实体经济的信贷能力下降,也极易诱发中小银行经营风险。由此,金融委提出重点支持中小银行多渠道补充资本,是非常及时和重要的。显然,补充中小银行资本,既需要金融监管部门开绿灯和中小银行机构开动脑筋,也需要各级政府创造良好的资本补充环境,进一步拓宽资本补充渠道。目前可考虑从“发行”与“投资”两方面入手,在“发行”方面,提高永续债发行审批效率,降低优先股、可转债等准入门槛,允许符合条件的中小银行同时发行多种资本补充工具;在“投资”方面,引入基金、年金等长期投资者参与中小银行增资扩股,支持中小银行开设理财子公司投资银行资本补充债券,鼓励外资金融机构参与债券市场交易。此外,进一步优化资产负债规模,加强信贷管控,提高优质资产率和经营盈利能力,通过扩大盈余公积、未分配利润等传统方式提高资本补充能力。唯有如此,才能真正化解中小银行经营风险,使得中小微实体企业获得更好、更多的金融支持。
为此,资管新规强调了去嵌套、去通道。业内人士也认为,嵌套和通道其实是分成三种不同的目的:1、监管套利,即纯粹为了规避MPA(宏观审慎评估)考核或避免资本计提,这类应该坚决取缔;2、投资交易目的,由于资管行业参与者的行业身份同,不同行业有不同的准入,为了实现投资交易的目的,不得不借助通道。如果新规能给予各行业公平的待遇,通道也就自然没了;3、投资专长不同,因此可能需要借助MOM和FOF,来拓展自己投研能力所不及的资产,或投向无法进入的海外市场,这类通道未来仍可能会存在。
从几百年前中国历史上著名人口大迁移的“闯关东”,到烽火岁月兵家必争的“战略要地”,到建设时期要素奔流的“共和国工业摇篮”,再到今天充满机遇的“新一轮全面振兴”,“向辽宁”,热度未减、大势依然。(三)一个人的成长过程,总会经历烦恼。一个地区,同样如此。
易希薇教授分析,由于不少企业为避免陷入诉讼的泥潭,往往在面对此类诉讼时选择和解了事,这更加助长了这类专门从事专利经营的企业的发展。这些拥有比较完善商业模式的专利经营公司的出现是一把双刃剑。一方面,这使得那些拥有专利的公司可以通过授权,腾出更多的精力放到经营上,同时震慑专利侵权的竞争者,保护进行创新投入的企业。但另一方面,一些专利经营公司通过滥用专利诉讼,向其他企业要求高额赔偿,或者将专利诉讼作为争夺市场份额或者打击竞争对手的工具,甚至故意选择在企业上市等关键时刻发起专利诉讼“碰瓷”,这些行为都对企业和行业中正常的技术发展造成了干扰。