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首先，提高财政资金运用效率有利于将积极财政政策落到实处。近年来，政府不断强调提高财政资金的运用效率，加快预算执行力度，盘活存量财政资金，此次通知无疑是这一政策思路的延续。从通知的内容看，财政部对各地方财政预算执行提出了更为详细的要求，包括加快下达转移支付预算、抓紧细化落实年初未分配到部门和下级财政的预算、推进财政存量资金的统筹使用、加快资金拨付进度等方面，并对多项要求提出了截止期限，限期未完成的将回收财政资金或相应调减下年财政预算安排。这样一来势必促进地方政府加快财政支出节奏和基建项目推进步伐，提高财政支出对经济的拉动作用，缓和基建投资增速下滑的压力。

日本人口年龄结构变化来源：《日本统计年鉴2019》如上表所示：从1990年到2017年，日本0-14岁人口占比从18.2%下降到12.3%，60岁以上人口则从17.5%上升到了33.9%——老人的数量接近儿童的3倍。根据此前的文章：《别笑话日本，我们的少子化将来得更惨烈》，中国的老龄化和少子化进程会比日本走得更快一点，中国未来20~30年的人口年龄结构走势，会类似略微加速版的日本1990年至2018年。

“融入大市场” + “扶持大财团”，让韩国以中等体量、借全球市场，在许多领域成为世界级的重要玩家，成功实现产业升级。韩国的高竞争力产业此前介绍过许多，具体参见《当不靠谱数据遇见超乐观估计——林氏“吉林药方”一周年（下）》《破局“中国芯”》两篇文章，这里不再赘述。

最后再看一组“陆港配”的数据：来源：香港统计署如上图，香港婚姻中一半出头是香港本地人内部婚配，陆港婚配的比重也很高，长期相当于本地婚配的8成以上。在所有陆港配中，港男陆女的数量是港女陆男的2倍（20年前是10多倍），这在一定程度上反映了陆港经济差距的缩小。

镍锡方面，锡价主要看价格回升后，锡企能否仍严格执行此前的减产协议，否则将呈震荡回落走势。关于镍市，短期内国内镍矿暂时不会出现短缺，最快也要到明年一季度末期，预计在镍矿供应短缺预期将会与消费低迷因素交叉影响下，震荡偏弱概率较大。锌方面，目前全球锌市呈现供需转弱，国内外矿山逐渐复产提速，锌矿加工费料维持高位，锌锭供应增加预期逐渐加强，而锌消费下游持续疲软，中长期来看，锌可能成为有色板块中偏弱势的品种。

中国证券报：如何看待当前经济形势与货币政策对有色金属板块的影响？赵晓君：海外货币政策路径转变过程，可以说是对有色金属需求端疲软的印证。美联储货币政策自年初从不加息到9月份的二次降息，使得美债收益率连续下行，市场对美国经济衰退的预期到达阶段性顶峰。美债自年初的转向以后，铜就开始呈现弱势，铜金比目前触及历史的阶段性低点。步入负利率时代后，央行的货币政策空间和有效性均不断递减，而财政刺激在当前的债务规模下使得欧美经济体很难短期内达成共识去实施，致使需求端一直被压制，无论从宏观的基建、房地产到微观的汽车、零售行业表现都不利于有色金属。